Совет директоров Центробанка принял решение оставить ключевую ставку на прежнем уровне — 14% годовых. Решение было принято 23 октября 2026 года и подтверждено официальным сообщением пресс-службы регулятора.
Экономический рост: умеренные темпы, но с признаками стабилизации
По оценке Банка России, во втором полугодии 2026 года экономика продолжает расти умеренными темпами. Наблюдается постепенное улучшение деловых настроений — в октябре они выросли по сравнению с более низкими показателями предыдущих месяцев. При этом потребительский спрос сохраняет повышенный уровень, хотя его динамика замедляется.
Инфляция и ценовое давление остаются высокими
Ценовое давление продолжает оставаться на повышенном уровне, а инфляционные ожидания не снижаются. По прогнозу ЦБ, устойчивый рост цен в ближайшее время будет находиться в диапазоне 5-6% в год. Основной причиной называется временный дефицит производственных мощностей в отдельных отраслях. Это требует сдерживания совокупного спроса для дальнейшего снижения инфляции.
Дальнейшие шаги зависят от данных
Решения по ключевой ставке в будущем будут определяться динамикой инфляции, инфляционными ожиданиями, а также оценкой внутренних и внешних рисков. В базовом сценарии на 2027 год ставка может составить 12,5-13,5% годовых. При этом ЦБ прогнозирует, что годовая инфляция к концу следующего года вернётся к целевому уровню в 4,0% благодаря проводимой денежно-кредитной политике.
Рынок труда: снижение напряжённости и замедление роста зарплат
На рынке труда наблюдается постепенное изменение ситуации. Напряжённость снижается: предприятия всё чаще отмечают улучшение обеспеченности кадрами. Однако изменения носят разнородный характер по отраслям. Рост заработных плат замедляется и постепенно сближается с темпами роста производительности труда, хотя разрыв между этими показателями до сих пор значителен.
Прогнозы компаний и безработица
По данным ЦБ, в 2027 году компании планируют более умеренные индексации зарплат по сравнению с текущим годом. Уровень безработицы приблизился к историческим минималам, что свидетельствует о высокой занятости населения.
Предыдущее заседание и обоснование решения
Последнее заседание совета директоров прошло 11 сентября 2026 года, когда ключевая ставка также была сохранена на уровне 14%. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина пояснила, что решение было принято из-за высокого роста цен в июле и августе, умеренного темпа экономического роста и повышенной кредитной активности.
Комментарии